ﻣﻌﻨاداریﺑﺎﻣﻴﺰانﺗﺠﺪﻳﺪاراﺋهﻫﺎﺑـﻮدهاﻧـﺪ. ﺑـﻪﻃﻮرﻛﻠﻲﻣﻲﺗﻮاناﻳﻦدﻻﻳﻞراﺑﻪﭼﻬـﺎرﮔـﺮوهﻛﻠـﻲطبقه­بندینمود(ساعی،محمدجواد،۱۳۹۱).
اﻟﻒ)دلایلناشیازساختارمحیطیوشرایطفعالیتشرکت
درپژوهش­هایﮔﺬﺷﺘﻪازﻣﻬﻤﺘﺮﻳﻦﻋﻠﻞﺗﺠﺪﻳﺪاراﺋـﻪﺻﻮرت­هایمالی،ﺿﻌﻒﻫﺎیﻣﺎﻟﻲﺑﻪسیستمهایﻛﻨﺘﺮلداﺧﻠـﻲﺷﺮﻛﺖ،ﻧﺒﻮدﻳﺎناﻛﺎرآﻣﺪیکمیتهﺣﺴﺎﺑﺮﺳـﻲدرﺷﺮﻛﺖ،ﺳﻮدآوریﭘﺎﻳﻴﻦﺗﺮ،رﺷﺪﻛﻨﺪﺗﺮ،اﻫﺮممالیﺑﺎﻻﺗﺮوجریانﻫـﺎیﻧﻘـﺪیورودیﭘﺎﻳﻴﻦﺷﺮﻛﺖمی­تواناﺷﺎرهکرد.اﻟﺒﺘﻪﺑﺮﺧﻲﻧﻴـﺰﻋﺎﻣﻞاﻋﺘﺒﺎروﺧﻮﺷﻨﺎﻣﻲﺷﺮﻛﺖراﻣﻮردﺗﻮﺟـﻪﻗـﺮاردادهاﻧﺪ.دراﻳﻦپژوهشﻫﺎﻣﺸـﺨﺺﺷـﺪهاﺳـﺖﻛـﻪﺷﺮﻛﺖهایمعتبرتروﺧﻮﺷﻨﺎمترﻧﺴـﺒﺖﺑـﻪﺳـﺎﻳﺮرﻗﺒـﺎدارایﺗﺠﺪﻳﺪاراﺋﻪﻛﻤﺘـﺮیبودهاﻧـﺪ.اﻟﺒﺘـﻪاﺛـﺮاﻧﺪازهﺷﺮﻛﺖﻧﻴﺰﺑﺮﻣﻴﺰانﺗﺠﺪﻳﺪاراﺋـﻪﺻـﻮرتﻫـﺎیمالیﺷﺮﻛﺖﻧﻴﺰﺗﺄﻳﻴﺪﮔﺮدﻳﺪهوﻣﻌﻤﻮﻻشرکتهایﻛﻮﭼﻚودارایارزشﺑﺎزارﻛﻤﺘﺮ،ﺗﺠﺪﻳـﺪاراﺋـﻪﻫـﺎیﺑـﺎﻻﺗﺮیدارﻧﺪ.
ب )دﻻﻳﻞﻧﺎﺷﻲازوﻳﮋﮔﻲﻫﺎیﻣﺪﻳﺮﻳﺘﻲوﺳـﺎﺧﺘﺎرﺣﺎﻛﻤﻴﺖﺷﺮﻛﺘﻲ
ﺑﺮرﺳــﻲﻫــﺎیﭘﻴﺸــﻴﻦﻧﺸــﺎنمیدﻫــﺪ؛ﺗﺠﺮﺑــﻪوﺗﺨﺼﺺﻣﺪﻳﺮانوﻛﺎرﻛﻨﺎنﻣﺎﻟﻲ،ﻣﺎﻟﻜﻴﺖﭘﺮاﻛﻨﺪهوﻏﻴﺮﻣﺘﻤﺮﻛــﺰﮔــﺮاﻳﺶﻫــﺎوروﻳﻜﺮدﻫــﺎیﻣﺤﺎﻓﻈﻪﻛﺎراﻧﻪﻣﺪﻳﺮﻳﺖ،ﻓﺸﺎرﺑـﺎزارﺳـﺮﻣﺎﻳﻪﻛـﻪﻣﻮﺟﺐﺗﺮﻏﻴﺐﻣﺪﻳﺮانﺑﻪﻋﺪمرﻋﺎﻳـﺖاﺳـﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاریﻣﻲﺷـﻮدﺗﺄﻛﻴـﺪﻣـﺪﻳﺮانﺑـﺮایدﺳــﺘﻴﺎﺑﻲﺑــﻪﻣﻌﻴﺎرﻫــﺎواﺳــﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺻــﻨﻌﺖوﺑﺮآوردﻫــﺎیﺗﺤﻠﻴﻠﮕــﺮانﻣــﺎﻟﻲدرﻣــﻮردﺳــﻮدﻳــﺎﻓﺮوشمیﺗﻮاﻧﺪاﺣﺘﻤﺎلﺑـﺮوزﺗﺠﺪﻳﺪاراﺋﻪدرﺻﻮرتﻫـﺎیﻣـﺎﻟﻲرااﻓـﺰاﻳﺶدﻫـﺪ . اﻟﺒﺘﻪﮔﺴﺘﺮشاﺳـﺘﻔﺎدهازﻃـﺮحﭘـﺎداشﻣـﺪﻳﺮﻳﺖﺑـﺮاﺳﺎسﻗﻴﻤﺖﺳﻬﺎمودرنتیجهدستکاریارﻗﺎمﻣﺎﻟﻲوﻣﺪﻳﺮﻳﺖﺳﻮدﺗﻮﺳﻂﻣـﺪﻳﺮاندرﺟﻬـﺖدﺳﺖﻳﺎﺑﻲﺑﻪﭘﺎداشﺑـﺎﻻﺗﺮﻧﻴـﺰدرﻣﻴـﺰانرشدﺗﺠﺪﻳﺪاراﺋﻪدرﺻﻮرتﻫﺎیﻣﺎﻟﻲﻳﻚﺷﺮﻛﺖاﺛﺮﮔﺬارﺷﻨﺎﺧﺘﻪﺷﺪهاﺳﺖ.
پ ) دﻻﻳــﻞﻧﺎﺷــﻲازویژگیﻫــﺎیاﺳــﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاری
ﻋــمـﺪهایﺗﻐﻴﻴـــﺮاتﺻـــﻮرتﮔﺮﻓﺘـــﻪدرﺣﺮﻓـــﻪﺣﺴﺎﺑﺪاریﻃﻲﺳﺎلﻫﺎیاﺧﻴﺮﻛﻪﺷـﺮﻛﺖﻫـﺎراﻣﻠـﺰمﺑﻪاﻋﻤﺎلﻛﻨﺘﺮلﻫﺎیﺳـﺨﺖﺗـﺮدرزﻣﻴﻨـﻪﮔﺰارﺷـﮕﺮیﻣﺎﻟﻲواﺻـﻼحاﺷـﺘﺒﺎﻫﺎتﻧﻤـﻮدهاﺳـﺖاﻓﺰاﻳﺶﭘﻴﭽﻴﺪﮔﻲاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎوﻗﻮاﻋـﺪﺣﺴـﺎﺑﺪاریوﮔﺰارﺷــﮕﺮیرادررﺷــﺪﺗﺠﺪﻳــﺪاراﺋــﻪﺻﻮرتهایمالیموثرشناخته­اند.
ت ) دﻻﻳﻞﻧﺎﺷﻲازﻛﻴﻔﻴﺖﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲﺻـﻮرتﻫـﺎیﻣﺎﻟﻲ
ﻋﺎﻣﻞﻗﺎﺑﻞذﻛﺮدﻳﮕﺮﻛﻴﻔﻴﺖﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲاﺳـﺖ. درﺗﺤﻘﻴﻘﺎتﮔﺬﺷﺘﻪاﻳﻦﻧﻜﺘﻪﻧﻴﺰﺗﺄﻳﻴﺪﺷﺪهاﺳﺖﻛﻪﻫـﺮﭼﻪﻛﻴﻔﻴﺖﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲوﻣﻴﺰانﺷـﻨﺎﺧﺖﺣﺴـﺎﺑﺮسازﻓﻌﺎﻟﻴﺖﺻﺎﺣﺒﻜﺎرﺑﺎﻻﺗﺮﺑﺎشداﺣﺘﻤـﺎلﺗﺠﺪﻳـﺪاراﺋـﻪﺻﻮرتﻫﺎیﻣﺎﻟﻲدرسالﻫﺎیآﺗﻲﺑـﻪﺷـﺪتﻛـﺎﻫﺶﻣﻲیابد. بنابراین چهارعامل را می­توان دلایل احتمالی واکنش منفی بازار رابه شرح ذیل توضیح داد.

۲-۶-۲-دلایل احتمالی واکنش منفی بازار به ارائه مجدد صورتهای مالی(گالن وهمکاران ۲۰۰۲).^[۷۹]
۱ ـﺗﺠﺪﻳﺪاراﺋﻪ،اﺧﺒﺎرواﻃﻼﻋﺎتﺟﺪﻳﺪیﺣﺎﻛﻲازﻛﺎﻫﺶ جریانﻫﺎیﻧﻘﺪیﻣﻮرداﻧﺘﻈﺎرآﺗﻲﺑﻪﺑﺎزارﻣﻨﺘﻘﻞﻣﻲﻛﻨﺪ.
۲ –نشانه ایازﺳﻴﺴﺘﻢاﻃﻼﻋﺎﺗﻲوﮔﺰارﺷﮕﺮیﺣﺴﺎﺑﺪاریﺿﻌﻴﻒواﺣﺘﻤﺎﻻﻧﻘﻄﻪﻋﻄﻔﻲدرارﺗﺒﺎطﺑﺎﺑﺮوزﻣﺸﻜﻼتﻣﺪﻳﺮﻳﺘﻲﺷﺮﻛﺖاﺳﺖ.
۳-ﻋﻼﻣﺘﻲازرﻓﺘﺎرﻓﺮﺻﺖﻃﻠﺒﺎﻧﻪﻣﺪﻳﺮﻳﺖاﺳﺖوﻣﺒﻴﻦآناﺳﺖﻛﻪﺑﺎﻳﺪﺳﻮدﻫﺎیﮔﺰارشﺷﺪهﻗﺒﻠﻲﺑﻪدﻟﻴﻞﺑﻪﻛﺎرﮔﺮﻓﺘﻦروشﻫﺎیﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪﻧﺸﺪه،ﺑﺮآوردﻫﺎواﺷﺘﺒﺎﻫﺎتﻋﻤﺪیوﺳﻬﻮیاﺻﻼحگردد. .
همچنین ﺑﺮرﺳﻲاﻧﺠﺎمﺷﺪهازﺳﻮیدیﭼﻮ^[۸۰]وﻫﻤﻜﺎران (۲۰۰۴) وﭘﺎﻟﻢروس^[۸۱]وﻫﻤﻜﺎرانﻧﺸﺎنﻣﻲدﻫﺪﻛﻪ
واﻛﻨﺶﺑﺎزارﺳﺮﻣﺎﻳﻪﺑﻪاراﺋﻪﻣﺠﺪدﺻﻮرتﻫﺎیﻣﺎﻟﻲبراﺛﺮدوﻋﺎﻣﻞاﺻلیﺻﻮرت می ﮔﻴﺮد.
ﺗﻨﺰلﭼﺸﻢاﻧﺪازآﺗﻲﺷﺮﻛﺖ۱-
۲-افزایش عدم اطمینان در مورد این چشم انداز
درﻳﻜﻲازروشﻫﺎیﻃﺒﻘﻪﺑﻨﺪیاراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎﺑﻪﺳﻪدﺳﺘﻪﺑﺪ ،خوب­وﺧﻨﺜﻲتقسیم میﺷﻮﻧﺪ.ﭼﻨﺎﻧﭽﻪاراﺋﻪﻣﺠﺪدبه دلیل کاهش ﺳﻮدﺧﺎﻟﺺﻳﺎکاهش درآﻣﺪباشدﺑﻪآناراﺋﻪﻣﺠﺪدﺑﺪﮔﻔﺘﻪﻣﻲﺷﻮد. اﮔﺮﺳﻮدﺧﺎﻟﺺﻳﺎدرآﻣﺪاﻓﺰاﻳﺶﭘﻴﺪاﻛﻨﺪاراﺋﻪﻣﺠﺪدﺧﻮبﻧﺎﻣﻴﺪهﻣﻲﺷﻮد.اراﺋﻪﻣﺠﺪدﺧﻨﺜﻲﺑﻪﺣﺎﻟﺘﻲﮔﻔﺘﻪﻣﻲﺷﻮدﻛﻪﭼﻨﺪﺗﻐﻴﻴﺮﺧﻮبوﭼﻨﺪﺗﻐﻴﻴﺮﺑﺪاﺗﻔﺎقﻣﻲاﻓﺘﻨﺪوﻳﻜﺪﻳﮕﺮراﺧﻨﺜﻲﻣﻲﻛﻨﻨﺪ(فریدروشانتی کومار،۲۰۰۷).^[۸۲]اراﺋﻪﻣﺠﺪدﺻﻮرتﻫﺎی
ﻣﺎﻟﻲﺑﺮاﺳﺎسﻣﻴﺰانوﺷﺪتاراﺋﻪﺑﻪدودﺳﺘﻪﻃﺒﻘﻪﺑﻨﺪیﻣﻲﺷﻮﻧﺪ(گرستن وهمکاران۲۰۰۵).^[۸۳]
۱-ﻣﻴﺰانﺗﺤﺮﻳﻒاﻃﻼﻋﺎتﻣﺮﺑﻮطﺑﻪارزش
مدیریت۲- ﻗﺼﺪوﻧﻴﺖ
ﻣﻴﺰانﺗﺤﺮﻳﻒاﺷﺎرهﺑﻪآنداردﻛﻪﻛﺎﻫﺶدرارزشﺷﺮﻛﺖدرنتیجهﺗﺄﺛﻴﺮاراﺋﻪﻣﺠﺪدﺻﻮرتﻫﺎیﻣﺎﻟﻲﭼﻪﻣﻴﺰانﺑﻮدهاﺳﺖ؟وﻗﺼﺪوﻧﻴﺖﻣﺪﻳﺮﻳﺖاﺷﺎرهﺑﻪآنداردﻛﻪآﻳﺎﻣﺪﻳﺮﻳﺖﺑﻪﺻﻮرتآﮔﺎﻫﺎﻧﻪﺑﺎﻫﺪفﻗﺒﻠﻲاﻃﻼﻋﺎتﻣﺎﻟﻲراﻃﻮریاﻧﺪازهﮔﻴﺮیواﻓﺸﺎﻣﻲﻧﻤﺎﻳﺪﺗﺎاﺣﺘﻤﺎلاراﺋﻪﻣﺠﺪدآنوﺟﻮدداﺷﺘﻪﺑﺎﺷﺪ؟ﺗﺤﺮﻳﻒوﻧﻴﺖﻣﻮاردیﻫﺴﺘﻨﺪﻛﻪﺗﻮﺳﻂﺑﺎزاروسایر سهامداران تشخیص داده می­ شود.ﭘﮋوﻫﺸﮕﺮاﻧﻲﻣﺜﻞﺳﻴﺴﻲﻟﺴﻜﻲووﻳﺮﻳﭻ^[۸۴]ﻋﻠﺖاراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎراﻧﺎﺷﻲازﭘﻴﭽﻴﺪﮔﻲﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاریﻣﻲداﻧﻨﺪ . ازﻃﺮﻓﻲاﺗﺎقﺑﺎزرﮔﺎﻧﻲوﻛﻤﻴﺴﻴﻮنﺑﻮرسواوراقﺑﻬﺎداراﻳﺎﻻتﻣﺘﺤﺪهوهیاتاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاریﻣﺎﻟﻲﻫﺮﻳﻚﭘﻴﭽﻴﺪﮔﻲﺣﺴﺎﺑﺪاریراﺑﻪﻋﻨﻮانﻳﻚﻣﺸﻜﻞاﺳﺎﺳﻲوﺑﺰرگﺷﻨﺎﺳﺎﻳﻲﻛﺮدهاﻧﺪ . ﺑﻪﻫﻤﻴﻦﻣﻨﻈﻮردرواکنشﺑﻪاﻳﻦﻣﺴﺌﻠﻪ،ﻛﻤﻴﺴﻴﻮنﺑﻮرسواوراقﺑﻬﺎدارﻛﻤﻴﺘﻪایﻣﺸﻮرﺗﻲﺑﺮایﺑﻬﺒﻮدﮔﺰارﺷﮕﺮیﻣﺎﻟﻲﺗﺸﻜﻴﻞدادﻛﻪﻫﺪﻓﺶﻛﺎﻫﺶﭘﻴﭽﻴﺪﮔﻲﮔﺰارﺷﮕﺮیﻣﺎﻟﻲاﺳﺖ.همچنین کمیسیون بورس اوراق بهادارطرحی ارائه دادﻛﻪﺑﺮاﺳﺎسآنﻣﺮاﺟﻊاﺳﺘﺎﻧﺪاردﮔﺬارﺑﻪﺳﻤﺖﺗﻬﻴﻪوﺗﺪوﻳﻦاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎﺑﺮمبنایاﺻﻮلﺣﺮﻛﺖﻧﻤﺎﻳﻨﺪﺗﺎﺑﺪﻳﻦﺗﺮﺗﻴﺐازﭘﻴﭽﻴﺪﮔﻲﺣﺴﺎﺑﺪاریﻛﺎﺳﺘﻪﺷﻮد . اﺳﺘﺪﻻلآنﻫﺎﺑﺮاﻳﻦﺑﻮدﻛﻪاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺑﺮﻣﺒﻨﺎیدﺳﺘﻮراﻟﻌﻤﻞ،راﻫﻨﻤﺎﻳﻲﻫﺎیﻣﺒﻬﻢوﮔﻴﺞﻛﻨﻨﺪه­ایاراﺋﻪﻣﻲدﻫﻨﺪواﺳﺘﺜﻨﺎهاییاﻳﺠﺎدﻣﻲﻛﻨﻨﺪﻛﻪﻣﻨﺠﺮﺑﻪاراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاریﻣﻲﺷﻮدوﺑﻪﻫﻤﻴﻦدﻟﻴﻞاﻋﺘﻘﺎدﺷﺎنﺑﺮاﻳﻦاﺳﺖﻛﻪﺣﺮﻛﺖﺑﻪﺳﻤﺖﺗﻬﻴﻪاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺑﺮﻣﺒﻨﺎیاﺻﻮلﻛﻤﻚﺧﻮاﻫﺪﻛﻪازﺗﻌﺪاداراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎﻛﺎﺳﺘﻪﺷﻮد(پولمی ویوهان ،۲۰۰۶).^[۸۵]اﺳﺘﺪﻻلﺑﻌﻀﻲازﭘﮋوﻫﺸﮕﺮاناﻳﻦاﺳﺖﻛﻪاراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎﺑﻪﻋﻠﺖﺗﻔﺴﻴﺮﻫﺎیدوﺑﺎره­ای­­استﻛﻪازﻗﻀﺎوتﻫﺎیﺣﺮﻓﻪایﻣﻲﺷﻮد،به وجود می آیدوﻣﺪﻳﺮﻳﺖاﻧﺘﻈﺎرآنرا ندارد. آنهااﺳﺘﺪﻻلﻣﻲﻛﻨﻨﺪﻛﻪﺣﺴﺎﺑﺮﺳﺎنوﻗﺎﻧﻮنﮔﺬاراناﻧﺘﻈﺎردارﻧﺪﻛﻪﻗﻀﺎوتﻫﺎیﻣﺪﻳﺮﻳﺖوﻧﻴﺰﺣﺮﻛﺖﺑﻴﺸﺘﺮﺑﻪﺳﻤﺖاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺑﺮﻣﺒﻨﺎیاﺻﻮلﻛﻪﺑﺎافزایش ذاتی نیاز به قضاوت منجر خواهد شد موجب افزایش تجدید ارائه­ها می­گردد.(پوزن ۲۰۰۷)^[۸۶].اﻓﺮادیﻫﻤﭽﻮندزﻳﻦﻛﻮﻓﺴﻜﻲ^[۸۷]ﻋﻘﻴﺪهدارﻧﺪﻛﻪاراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎﺑﻪدﻟﻴﻞﻧﺎﺗﻮاﻧﻲﻣﺪﻳﺮﻳﺖﺷﺮﻛﺖدروارﺳﻲﻫﺰارانﺻﻔﺤﻪاﺳﺘﺎﻧﺪاردﺣﺴﺎﺑﺪاریﺑﺮایﭘﻴﺪاﻛﺮدنﭘﺎراﮔﺮافﻫﺎﻳﻲاﺳﺖﻛﻪﺑﺮایﻣﻌﺎﻣﻼتﻣﻮردﻧﻈﺮﺑﻜﺎرﮔﻴﺮد . اﺳﺘﺪﻻلآنهااﻳﻦاﺳﺖﻛﻪﻛﻤﻴﺴﻴﻮنﺑﻮرسواوراقبهاداروﻫﻴﺌﺖاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاریﻣﺎﻟﻲﺑﻪﻃﻮردورهایاﻗﺪامﺑﻪﺗﻐﻴﻴﺮﺗﻔﺴﻴﺮاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎﻣﻲﻧﻤﺎﻳﺪواﻃﻼعرﺳﺎﻧﻲوﻧﻴﺰراﻫﻨﻤﺎﻳﻲﻫﺎیدرﺳﺘﻲازآنﻫﺎاراﺋﻪﻧﻤﻲﺷﻮد . ﻧﺘﺎﻳﺞﭘﮋوﻫﺶﭘﻠﻮﻣﻲویوهان (۲۰۰۶)^[۸۸]ﺑﻴﺎﻧﮕﺮاﻳﻦﻣﻄﻠﺐاﺳﺖﻛﻪﻋﻠﺖ۳۷درصداراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاریوﻳﮋﮔﻲﻫﺎیاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاری است. ﻧﺘﺎﻳﺞﭘﮋوﻫﺶﻣﺰﺑﻮرﻧﺸﺎنﻣﻲدﻫﺪﻛﻪاراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎیﻣﺮﺑﻮطﺑﻪﻛﺴﺐﺳﻮد،ﺳﺮﻣﺎﻳﻪﮔﺬاریﻫﺎ،ﺳﺎﻳﺮاﻗﻼمﺳﻮدﺟﺎﻣﻊ،ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ،درآﻣﺪوداراﻳﻲﻫﺎیﺳﺮﻣﺎﻳﻪایﺑﻪﻃﻮرﻣﻌﻨﺎداریﺑﻪﻋﻨﻮانوﻳﮋﮔﻲﻫﺎیاﺳﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاریﻧﺴﺒﺖﺑﻪﺳﺎﻳﺮﻣﻮاردﻣﺮﺑﻮطﺑﻪاراﺋﻪﻣﺠﺪدها مربوط­تر است.مساله­ایﻛﻪدرارﺗﺒﺎطﺑﺎاراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎﻣﻲﺗوانداﺛﺮﮔﺬارباشد ﻧﻘﺶﻛﻨﺘﺮلﻫﺎیداﺧﻠﻲاست. ﺷﺮﻛﺖﻫﺎﺗﻨﻬﺎزﻣﺎﻧﻲﻗﺎدرﺑﻪﺗﻬﻴﻪﺻﻮرتﻫﺎیﻣﺎﻟﻲدﻗﻴﻖﺧﻮاﻫﻨﺪﺑﻮدﻛﻪازﻛﻨﺘﺮلﻫﺎیداﺧﻠﻲﺧﻮﺑﻲﺑﺮرویﮔﺰارﺷﮕﺮیﻣﺎﻟﻲﺑﺮﺧﻮردارﺑﺎﺷﻨﺪ.افرادی مانند جی ومک وی .(۲۰۰۶ )^[۸۹]ﺗﺮﻧﺮویریچ (۲۰۰۵) ^[۹۰] براین باور هستندﻛﻪﺿﻌﻒﻛﻨﺘﺮلﻫﺎی داﺧﻠﻲﻣﻲﺗﻮاﻧﺪﻣﺤﺪودهﻣﺪﻳﺮﻳﺖﺳﻮدرادرﺳﻄﻮحﻣﺨﺘﻠﻒﺳﺎزﻣﺎﻧﻲاﻓﺰاﻳﺶ دهدﻫﻤﭽﻨﻴﻦﻣﻲﺗﻮاﻧﺪﮔﺮاﻳﺶﺑﻪﺗﻘﻠﺐودﺳﺘﻜﺎریﻫﺎیﻣﺎﻟﻲرااﻓﺰاﻳﺶدهد . درﺻﻮرتﺻﺤﺖوﻣﻨﺎﺳﺐﺑﻮدنﻛﻨﺘﺮلﻫﺎیداﺧﻠﻲﺷﺮﻛﺖدرﺑﻴﺸﺘﺮﻣﻮاردیﻛﻪﻣﻨﺠﺮﺑﻪاراﺋﻪمجدد ﺻﻮرتﻫﺎیﻣﺎﻟﻲﻣﻲﺷﻮدﻣﻲﺗﻮانجلوگیریﻛﺮدوﻣﻴﺰاناراﺋﻪﻣﺠﺪدﻫﺎیﺣﺴﺎﺑﺪاریراﻛﺎﻫﺶداد.
۲-۷-اهرم مالی ^[۹۱]
اهرمدرمالیهاصطلاحیاستبرایاشارهبهنوعیروشتکثیرکردنسودیازیانبهعبارتدقیق‌تراهرمبهمعنیقرضکردنپولبهمنظورچندبرابرکردندرآمدحاصلازدادوستداست.سادهترینتعریفیکهمی­تواندرخصوصاهرممالیعنواننمودایناستکهاهرممالیمبلغیازبدهیاستکهیکشرکتبرایخریدداراییهایبیشتریتقبلمیکند.نرخاهرممالیعبارتاستازمجموعبدهیهاتقسیمبرمجموعداراییها.هرچقدرایننسبتبزرگترباشدنشانهدرجهبالاتراهرممالییکشرکتاست . استفادهازنسبتاهرممالیهنگامیمفیداستکهازآنبرایمقایسهشقوقمختلفتامینمالیاستفادهشود. دراینحالتازایننسبتبرایمقایسهبینبازدهیکبدهیباهزینهبهرهایجادشدهدرصورتتحصیلآنبدهیاستفادهمیشود . بدیهیاستهرچهبازدهیکوامنسبتبهبهرهآنبیشترباشدمطلوبتراست. بسیاریازشرکتهادرتامینمالیپروزههایخودازاهرمهایمالی (وامواوراققرضه ) بجایصدورسهاماستفادهمی­کنندکهاینموضوعباعث کاهش سهامدارانفعلی می­ شود.کاهش سود هرسهماهرمﺣﺎویﻫﺸﺪاریﺣﺎﮐﯽازاﻃﻼﻋـﺎتﻣـﺪﯾﺮاندرﺑﺎرهﻓﺮﺻﺖﻫﺎیﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاریاﺳﺖ.ﺗﺌـﻮریﻫـﺎیﺳﺎﺧﺘﺎرﺳﺮﻣﺎﯾﻪﺑﯿﺎنﻣﯽﮐﻨﻨﺪﮐﻪﻣﺪﯾﺮانﺷﺮﮐﺖﻫـﺎﯾﯽﺑﺎﻓﺮﺻﺖﻫﺎیرﺷﺪﻣﻨﺎﺳﺐﺑﺎﯾﺪاﻫﺮمﮐﻤﺘﺮیاﻧﺘﺨـﺎبﻧﻤﺎﯾﻨﺪ،زﯾﺮااﮔﺮآﻧﻬﺎﻣﯿـﺰانﺑـﺪﻫﯽﺧـﺎرﺟﯽﺧـﻮدرااﻓﺰاﯾﺶدﻫﻨﺪﻗﺎدرﻧﺨﻮاﻫﻨﺪﺑﻮدازﻣﺰاﯾﺎیﻓﺮﺻﺖﻫﺎوﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاریﺷﺎناﺳﺘﻔﺎدهﮐﻨﻨﺪ. در نتیجه ارتباط ﻣﻨﻔﯽﻣﯿﺎنرﺷﺪآﺗﯽواﻫـﺮماﯾﺠـﺎدﻣـﯽﺷـﻮد.زﯾـﺮاﻣﺪﯾﺮانﺷﺮﮐﺖﻫﺎﯾﯽﺑﺎﻓﺮﺻﺖرﺷﺪﺑﺎﻻ،اﻫﺮمﭘﺎﯾﯿﻦرااﻧﺘﺨﺎبﺧﻮاﻫﻨـﺪﮐـﺮد.ﭼﻨـﯿﻦﻧﺘـﺎﯾﺠﯽﻣـﯽﺗﻮاﻧـﺪدررﮔﺮﺳﯿﻮنﻫﺎﯾﯽﮐﻪﻓﺮﺻﺖﻫﺎیرﺷﺪراﮐﻨﺘﺮلﻣﯽﮐﻨﻨﺪوﺟﻮدداﺷﺘﻪﺑﺎﺷﺪ.(لاک وهمکاران ۱۹۹۶^[۹۲])بنابراطلاعات بالا اهرم مالی زیاد علاوه براینکه توان جذب سرمایه واعتبار توسط شرکت را کاهش می دهدنشانه ای ازمشکلات وفشار مالی می ­تواند باشدهرچند هنوز مقرر کردن محدودیتهای وابسته به ارقام حسابداری در قراردادهای تسهیلات مالی درایران رواج نیافته است. توجه به اینکه سرمایه گذاران واعتباردهندگان ترجیح می­ دهند وجوه خود را در اختیار شرکتهای موفقتر قراردهند تانسبت به جریانات نقدی آتی اطمینان بیشتری داشته باشندتامین مالی می تواند به عنوان یکی ازانگیزه های احتمالی مدیریت شرکت از انجام تعدیلات سنواتی، مد نظر قرارگیرد (نیکبخت ۱۳۹۰) .
اندازه شرکت۲-۸-
یکی از ویژگیهایی که برساختار مالی شرکتها تاثیرگذار است اندازه شرکت است .هرچه اندازه شرکت بزرگتر باشد دستورالعمل­هاوروشهای شرکت عینی­تر می­ شود.کارشناسان شرکت به اندازه کافی مهارت دارند .بنابراین باتوجه به تجربه وامکانات شرکت وتدوین منطقی ساختار سازمانی ومشخص بودن اهداف شرکت میزان اشتباهات حسابداری به حداقل ممکن کاهش پیدا می­ کند.درحالی که شرکتهای کوچکتر به دلیل محدودیت امکانات مالی امکان استخدام کارشناسان وتاسیس واحدهای مستقلی به منظور تعیین روش های حسابداری مورد نیاز شرکت وجود ندارد واز سوی دیگر،دستورالعمل های شرکت عینیت کمتری داردبنابراین انتظار می رود که در این شرکتها خطای بیشتری درارائه اطلاعات مالی وجود داشته باشد(سجادی،۱۳۸۶) .
ایزدیتبارورساییان(۱۳۸۸)بهبررسیرابطهبینکیفیتسودواختلافقیمتپیشنهادیخریدوفروشسهامدربازه۱۳۸۵-۱۳۸۱ پرداختد.آنهابهایننتیجهرسیدندکهتقریبا"۲۷درصدازتغییراتقیمتپیشنهادیخریدوفروشسهامتوسطتغییردرکیفیتسودتوضیحدادهمیشود.فخاریوفلاحمحمدی (۱۳۸۸)طیپژوهشیدریافتندکهبینافشاءونقدشوندگیسهامرابطهمعکوسیوجودداردوافزونبراینپیبردندکهکاهشدراختلافقیمتپیشنهادیخریدوفروشسهامباعثنقدشوندگیبازارسرمایهمی­گرددوعدمتقارناطلاعاتیبهعنوانیکیازعواملمهمدرایجاداینشکافقیمتیمطرحمیباشد.لنگ^[۹۳]وهمکاران (۲۰۰۹)ﺭﺍﺑﻄﻪﺑﻴﻦﺷﻔﺎﻓﻴﺖﻭﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺭﺍﻣﻮﺭﺩﺑﺮﺭﺳﻲﻗﺮﺍﺭﺩﺍﺩﻧﺪﻧﺘﺎﻳﺞﭘﮋﻭﻫﺶﺣﺎﻛﻲﺍﺯﺍﻳﻦﺑﻮﺩﻛﻪﺷﺮﻛﺖﻫﺎﻳﻲﻛﻪﺷﻔﺎﻓﻴﺖﺑﻴﺸﺘﺮﻱ (ﺷﻮﺍﻫﺪﻛﻤﺘﺮﻱﺍﺯﻣﺪﻳﺮﻳﺖﺳﻮﺩ،کیفیتاطلاعاتمالیبالاتر،ﻛﻴﻔﻴﺖﺑﺎﻻﺗﺮﺣﺴﺎﺑﺮﺳﺎﻥ،ﺗﺤﻠﻴﻞﮔﺮﺍﻥﺑﻴﺸﺘﺮﻭﺩﻗﺖﭘﻴﺶﺑﻴﻨﻲﺑﺎﻻﺗﺮﺗﺤﻠﻴﻞﮔﺮﺍﻥ) ﺩﺍﺭﻧﺪﻫﺰﻳﻨﻪﻫﺎﻱﻣﺒﺎﺩﻟﻪﻛﻤﺘﺮﻭﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺑﻴﺸﺘﺮﻱﺧﻮﺍﻫﻨﺪﺩﺍﺷﺖ .ﺍﻳﻦﺷﻮﺍﻫﺪﻧﺸﺎﻥﻣﻲﺩﺍﺩﻛﻪﺭﺍﺑﻄﻪﺑﻴﻦﺷﻔﺎﻓﻴﺖﻭﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺩﺭﺩﻭﺭﻩﻫﺎﻱﺑﺎﻧﻮﺳﺎﻥﭘﺬﻳﺮﻱﺑﺎﻻﺯﻣﺎﻧﻲﻛﻪﻣﺤﺎﻓﻈﺖﺍﺯﺳﺮﻣﺎﻳﻪﮔﺬﺍﺭﺍﻥ،ﺍﻟﺰﺍﻣﺎﺕﺍﻓﺸﺎﻭﺣﻀﻮﺭﺭﺳﺎﻧﻪﻫﺎضعیفاستﻫﻤﭽﻨﻴﻦﺯﻣﺎنیﻛﻪﻣﺎﻟﻜﻴﺖﻣﺘﻤﺮﻛﺰمی­باشدﻣﻌﻨﺎﺩﺍﺭﺍﺳﺖبنابراینشفافیتدرﺳﻄﺢﺷﺮﻛﺖﺯﻣﺎﻧﻲﻛﻪنبوداطمینانﺳﺮﻣﺎﻳﻪگذاربالاتراستاهمیتدارد .هیلیوپالیو^[۹۴](۲۰۰۱) معتقدندکهشرکتهامی­توانندازطریقگزارشگریمالیوافشایاطلاعات،عدمتقارناطلاعاتیوتضادهاینمایندگیبینمدیرانوسرمایهگذارانخارجیراکاهشدهندازاینروکیفیتسرمایهگذاریتاثیرگذارمی­باشند.مزایایکیفیتبالای­اطلاعاتمالیشاملهزینهسرمایهکمتروکاهشهزینههاینمایندگی(لئویچودیگران^[۹۵]۱۹۸۱) بهبودقیمتسهام (گلبوزاروین ۲۰۰۲)^[۹۶]وافزایشارزششرکتباشد.کیفیتاطلاعاتمالیتوسطشخصیتاقتصادیبهسرمایه­گذارانوبستانکاراندرجستجویفرصتهایسرمایه­گذارییاریمی­رساندوبدینترتیبباعثمی­شودسرمایهبهکاراترینشرکتهاروانهشودومحتوایاطلاعاتی­کیفیتسوددربسیاریازتحقیقاتتجربیبهاثباترسیدهاست(بیورودیگران ۱۹۷۹)^[۹۷] .چهاردلیلوجودداردکهطبقهیات­استانداردهایمالیاطلاعاتدربارهسودهاواجزایآنهدفاصلیگزارشگریمالیاستسودهادرجهتعلایقسهامدارانکهگروهمهمیازاستفادهکنندگانمالیهستندقراردارد.سودهاارقامیهستندکهبهوسیلهتحلیلگراناوراقبهادارزیادتجزیهوتحلیلوپیشبینیمی­شوندودادههایقابلاتکاترازسودهابهآسانیقابلدسترسهستند.درطولسهدههاخیرمبحثکیفیتسودموردتوجهخاصپژوهشگرانقرارگرفتهاستوتلاشبراینبودهکهبادستیافتنبهیکروشمنطقیومعتبرکیفیتسودموردارزیابیقرارگیردوعواملتاثیرگذاربرآنشناساییشود(دسایوهمکاران۲۰۰۹)^[۹۸] .محققانوتحلیلگرانوسرمایه­گذارانبهدلیلاهمیتسودبهعنوانیکیازمهمترینمعیارهایکیفیتاطلاعاتمالیواندازه­گیریعملکردوتعیینکنندهارزشبنگاههایاقتصادیناگزیربهارزیابیدقیقآنهستندوبرایارزیابیسودازمفهومیبهنامکیفیتسوداستفادهمی­شود(چنوهمکاران،۲۰۰۴).^[۹۹]بالوبراون^[۱۰۰]به­ارزیابیمحتوایاطلاعاتیوکیفیتسوددرصورتهایمالیتجدیدارائهپرداختندآنهاشواهدیارائهدادندکه ۸۰تا۸۵ درصدتغییراتقیمتسهامقبلازماهتجدیدارائهسودرخدادهاست.درحقیتبافرضکارابودنبازار،یافته­هایآنهانشانمی­دهدکه­سودهایگزارششدهحسابداریدارایمحتوایاطلاعاتیهستند.بهعبارتدیگرنظریهبازارکارابیانمی­کندکهبازاردربرابراطلاعاتجدیدبهسرعتواکنشنشانخواهدداد.درحقیقتصورتهایمالیتجدیدارائهشدهبهصورتشفافوصریحپیامعلائمیپیرامونقابلاتکاءنبودنصورتهایمالیدورههایگذشتهوکیفیتپایینآنهاارائهمینماید.بنابراینمتعاقبارائهمجددانتظاراتسرمایه­گذاراندرارتباطباجریان­هاینقدیآتیونرخبازدهموردانتظارآنتغییرمی­یابد.ویلسون^[۱۰۱] (۲۰۰۸)کاهشدرکیفیتسودپس­ازارائهمجددراموردآزمونقراردادونتایجحاکیازاینبودکهنسبتا"سودبعدازتجدیدارائهدارایمحتوایاطلاعاتیکمتریاستوهمچنیننتایجحاکیازآنبودکهشرکتهاییکهبلافاصلهپسازارائهمجدداقدامبهتغییرحسابرسوتغییراعضایهیتمدیرهخودنمودهاندکاهشدرمحتوایاطلاعاتیسودراکمترمتحملشدهاند.باردوس^[۱۰۲]نیزدرسال(۲۰۱۱)بهبررسی­رابطه ﺑﻴﻦﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲوکیفیتاطلاعاتمالیوﺑﻪﻃﻮﺭﺧﺎﺹﺑﻪﺑﺮﺭﺳﻲﺭﺍﺑﻄﻪﺑﻴﻦﺗﺠﺪﻳﺪﺍﺭﺍﺋﻪﺻﻮﺭﺕﻫﺎﻱﻣﺎﻟﻲﻭﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﭘﺮﺩﺍﺧﺖ.ﻧﺘﺎﻳﺞﺗﺤﻘﻴﻖﺣﺎﻛﻲﺍﺯﺍﻳﻦﺑﻮﺩﻛﻪﺑﺮﺍﻱﺗﺠﺪﻳﺪﺍﺭﺍﺋﻪﻫﺎﻳﻲﻛﻪﺑﺎﻛﺎﻫﺶﺩﺭﻛﻴﻔﻴﺖﺳﻮﺩﻫﻤﺮﺍﻩﺑﻮﺩﻧﺪ،ﻧﺒﻮﺩﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﭼﻨﺪﻳﻦﻣﺎﻩﭘﻴﺶﺍﺯﺍﻋﻼﻡﺗﺠﺪﻳﺪﺍﺭﺍﺋﻪﺍﻓﺰﺍﻳﺶﻣﻲﻳﺎﺑﺪﻭﺗﺎﻳﻚﺳﺎﻝﭘﺲﺍﺯﺗﺠﺪﻳﺪﺍﺭﺍﺋﻪﻫﻤﭽﻨﺎﻥﺩﺭﺳﻄﺢﺑﺎﻻﻳﻲﺑﺎﻗﻲﻣﻲﻣﺎﻧﺪ.آلیشگووهمکاران (۲۰۱۱)^[۱۰۳]ﺑﻪﺑﺮﺭﺳﻲﺭﺍﺑﻄﻪﺑﻴﻦﻣﺪﻳﺮﻳﺖﺳﻮﺩﻭﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺑﺎﺯﺍﺭﭘﺮﺩﺍﺧﺘﻨﺪ،ﻧﺘﺎﻳﺞﺍﻳﻦﺗﺤﻘﻴﻖﻧﺸﺎﻥﻣﻲﺩﺍﺩﺷﺮﻛﺖﻫﺎﻳﻲﻛﻪﻣﺪﻳﺮﻳﺖﺳﻮﺩﺑﻴﺸﺘﺮﻱﺩﺍﺷﺘﻪﺍﻧﺪﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺑﺎﺯﺍﺭﺁﻧﻬﺎﭘﺎﻳﻴﻦﺗﺮﺑﻮﺩﻩﺍﺳﺖ.براساسپژوهش­های­انجامشدهتوسطمحققاندرسایرکشورها (انجی۲۰۰۸ -اسپینوزاوهمکاران۲۰۰۸ -هفلینوهمکاران ۲۰۰۲)^[۱۰۴]کیفیتاطلاعاتمالیمی­تواندبانقدشوندگیدرارتباطباشدومعمولاهرچهکیفیتاطلاعاتارائهشدهبالاترباشدریسکنقدشوندگیکاهشپیدامی­کند.کیفیتبالایاطلاعاتوتقارناطلاعاتیموجبهماهنگیبیشتربینمدیرانوسرمایهگذاراندررابطهباتصمیماتسرمایه­گذاریمی­شود.برعکسهرچهعدمتقارناطلاعاتیبینمدیرانوسرمایه­گذارانبیشترباشدسرمایه­گذارانریسکبالاتریرامتحملمی­شوندوبهجهتپذیرشریسکبیشترعدمنقدینگیسهامبازدهموردانتظاربالاتریرامطالبهمی­کنند. مرادزادهوهمکاران (۱۳۸۹) نیزطیپژوهشیدریافتندکهمدیریتاقلامتعهدیبرنقدشوندگیسهامشرکت­هاتاثیرمنفیدارد،بهطوریکهمدیریتسودبیشترباعثکاهشکیفیتاطلاعاتمالیوافزایشعدمتقارناطلاعاتیوهزینهمعاملاتیشدهونقدشوندگیپایینمی­آید.
ﻋﺪمﺗﻘﺎرناﻃﻼﻋﺎﺗﯽﮐﻪﻧﺎﺷﯽازوﺟﻮدﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاراﻧﯽاﺳﺖﮐﻪدارایاﻃﻼﻋﺎتﻣﺤﺮﻣﺎﻧﻪﻫﺴﺘﻨﺪﻫﺰﯾﻨﻪﻫﺎﯾﯽراازﻃﺮﯾﻖاﻧﺘﺨﺎبﻧﺎدرﺳﺖدرﻣﺒﺎدﻻتﻣﯿﺎنﺧﺮﯾﺪارانوﻓﺮوﺷﻨﺪﮔﺎنﺳﻬﺎمﺷﺮﮐﺖﺑﻪوﺟﻮدﻣﯽآوردﮐﻪاﯾﻦاﻧﺘﺨﺎبﻧﺎدرﺳﺖ،ﮐﺎﻫﺶﺳﻄﺢﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﯽﺑﺮایﺳﻬﺎمﺷﺮﮐﺘﻬﺎراﻧﺸﺎنﻣﯽدهند.(لوزوورچیا۲۰۰۲ )^[۱۰۵]
۲-۹پیشینه­پژوهش:
۲-۹-۱-پیشینه پژوهش درباره نقدشوندگیدر ایران
مرادزاده فردوهمکاران (۱۳۸۹)در پژوهشی به بررسی نقش مدیریت اقلام تعهدی درنقدشوندگی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداختند .نتایج پژوهش نشان داد که مدیریت­اقلام تعهدی برنقدشوندگی سهام شرکت ها تاثیر منفی ومعناداری دارد.
اﻳﺰدیﻧﻴﺎورﺳﺎﺋﻴﺎن(۱۳۸۹)درﺗﺤﻘﻴﻖﺧﻮدﻣﺒﻨﻲﺑﺮﭘﺮاﻛﻨﺪﮔﻲﻣﺎﻟﻜﻴﺖوﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎمﺑﻪاﻳﻦﻧﻜﺘﻪدﺳﺖﻳﺎﻓﺘﻨﺪﻛﻪﺑﻴﻦﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎمﻛـﻪﻣﻌﻴـﺎرآن اﺧﺘﻼفﻗﻴﻤﺖﭘﻴﺸﻨﻬﺎدیﺧﺮﻳـﺪوﻓـﺮوشﺳـﻬﺎم­وﭘﺮاﻛﻨﺪﮔﻲ
ﻣﺎﻟﻜﻴﺖﻛﻪﻣﻌﻴﺎرآندرﺻﺪﻣﺎﻟﻜﻴﺖﺑﻠـﻮﻛﻲ ﺳﻬﺎماﺳﺖ،راﺑﻄﻪﻣﻌﻨﺎداریوﺟﻮدﻧﺪارد. ثقفی وابراهیمی (۱۳۸۸)بررسی رابطه تدوین استانداردهای حسابداری با کیفیت اطلاعات مالی پرداختند وبه این نتیجه­رسیدندکه­هرقدرکیفیت­گزارشهای­مالی­افزایش­یابد ریسک­اطلاعات­مالی­کاهش خواهد یافت.
ستایش وجمالیان پور( ۱۳۸۸)به بررسی عوامل موثربر قدرت نقدشوندگی سهام در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ۱۳۸۷تا ۱۳۸۰ پرداختند. آنهااز سه معیار گردش حجم ریالی معاملات ،نسبت گردش حجم معاملات ومیانگین تعداددفعات معامله سهام در روزهای معاملاتی برای قدرت نقدشوندگی­استفاده کردنند.نتایج پژوهش نشان دادکه میان خصوصیات مالی که توسط نسبتهای مالی اندازه گیری شده بود وقدرت نقدشوندگی­سهام در اکثر موارد رابطه معناداری وجود داشت.
مشایخی وشاهرخی (۱۳۸۶)در پژوهشی به بررسی دقت پیش بینی سود توسط مدیران وعوامل موثر برآن پرداختند که نتایج پژوهش نشان دادکه پیش بینی های مدیران دارای انحراف خوش بینانه می باشد ودقت پیش بینی باتوجه به اندازه شرکت سودیازیان ده بودن شرکت ونوع صنعت متفاوت می باشد. ﺑﺎﻗﺮیﻣﻬﻤﺎﻧﺪوﺳﺘﻲ(۱۳۸۶)پژوهشیﺗﺤﺖﻋﻨﻮانﺑﺮرﺳﻲارﺗﺒﺎطﺑﻴﻦﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎموﺗﺼﻤﻴﻤﺎتﻣﺮﺗﺒﻂﺑﺎﺳﺎﺧﺘﺎرﺳﺮﻣﺎﻳﻪ­یﺷﺮﻛﺖﻫﺎیﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪﺷﺪهدرﺑﻮرساوراقﺑﻬﺎدارﺗﻬﺮاندرﻓﺎﺻﻠﻪزﻣﺎﻧﻲﺳﺎلهای ۷۹تا ۸۵اﻧﺠﺎمداد. دراﻳﻦپژوهشﺿﻤﻦﺗﺒﻴﻴﻦﻣﻔﻬﻮمﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲارﺗﺒﺎطدوﻣﻌﻴﺎرﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎم،ﻧﺴﺒﺖﮔﺮدشﺳﻬﺎمونسبت اﻫﺮﻣﻲآنﺑﺎاﺳﺘﻔﺎدهازروشاﻗﺘﺼﺎدﺳﻨﺠﻲﺑﺮرﺳﻲﮔﺮدﻳﺪ. ﻧﺘﻴﺠﻪاﻳﻨﻜﻪﺑﻴﻦﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎموﺳﺎﺧﺘﺎرﺳﺮﻣﺎﻳﻪارﺗﺒﺎطوﺟﻮددارد .ﻣﻌﻨﻲرﻳﺴﻚﻋﺪمﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎم شرکت دارای راﺑﻄﻪﻣﺜﺒﺘﻲﺑﺎﻧﺴﺒﺖﻫﺎداردواﻓﺰاﻳﺶﻋﺪمﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎمﺷﺮﻛﺖﻫﺎدرﻃﻮلﺳﺎﻟﻴﺎنﮔﺬﺷﺘﻪﺑﺎﻋﺚﺷﺪهﺗﺎﻣﺪﻳﺮانﻣﺎﻟﻲ شرکتهاﻓﻌﺎﻟﻴﺖﺑﺮایﺗﺄﻣﻴﻦﻣﺎﻟﻲﻫﺎیﺧﻮدازﺑﺪﻫﻲﺑﻴﺸﺘﺮیاﺳﺘﻔﺎدهﻧﻤﺎﻳﻨد.
ﻓﺨــﺎری­وﻓــﻼحﻣﺤﻤــﺪی(۱۳۸۶)ﺑــﻪﺑﺮرﺳــﻲﺗــﺄﺛﻴﺮاﻓﺸﺎیاﻃﻼﻋﺎتﺑﺮﻧﻘﺪﺷـﻮﻧﺪﮔﻲﺳـﻬﺎمﺷـﺮﻛﺖﻫـﺎیﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪﺷﺪهدرﺑﻮرساوراقﺑﻬﺎدارﺗﻬﺮانﭘﺮداﺧﺘﻨـﺪ .دراﻳﻦﭘﮋوﻫﺶ،ﻣﻴﺰاناﻓﺸﺎازﻃﺮﻳﻖﭼـﻚﻟﻴﺴـﺘﻲﻛـﻪﺑــﺮﻣﺒﻨــﺎیاﻓﺸــﺎیاﺧﺘﻴــﺎریواﺳــﺘﺎﻧﺪاردﻫﺎیاﻟﺰاﻣــﻲﺳﺎزﻣﺎنﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲﺗﻨﻈﻴﻢﮔﺮدﻳﺪهاﻧـﺪازهﮔﻴـﺮیﺷـﺪهاﺳﺖ .ﻳﺎﻓﺘﻪﻫﺎیﭘﮋوﻫﺶﺣﺎﻛﻲازآناﺳﺖﻛﻪارﺗﺒـﺎطﻣﻌﻜﻮسوﻣﻌﻨﺎداریﺑﻴﻦاﻓﺸﺎیاﻃﻼﻋﺎتوﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲ
ﺳﻬﺎموﺟﻮددارد.
ﻛﺎﺷﺎﻧﻲﭘﻮروهمکاران(۱۳۸۶)ﺑﻪﺑﺮرﺳﻲارﺗﺒﺎط،ﺳﺎزوﻛﺎرﻫـﺎیﻧﻈـﺎمراﻫﺒـﺮیﺷﺮﻛﺘﻲﺑـﺎﻧﻘﺪﺷـﻮﻧﺪﮔﻲﺑـﺎزارﭘﺮداﺧﺘﻨـد.ﻳﺎﻓﺘـﻪﻫـﺎیﭘﮋوﻫﺶشرکت ﺣﺎﻛﻲازآناﺳﺖﻛﻪشرکت های ﺑـﺎﺳـﺎﺧﺘﺎرﻫﻴــﺄتﻣــﺪﻳﺮهﻣﺴــﺘﻘﻞ
ﺗــﺮوروﻳﻜــﺮدهیاتﻣــﺪﻳﺮهاﺛﺮﺑﺨﺶﺗﺮدارایﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺑﺎزارﺑﻴﺸﺘﺮیﻧﺴﺒﺖﺑﻪﺳﺎﻳﺮﺷﺮﻛﺖﻫﺎهستند. درواﻗـﻊﺷـﺮﻛﺖﻫـﺎیدارایاﻣﺘﻴﺎزﺑﻴﺸﺘﺮﻛﻴﻔﻴﺖبیشتری راداشتندواﺧـﺘﻼفﻗﻴﻤـﺖﭘﻴﺸﻨﻬﺎدیﺧﺮﻳﺪوﻓﺮوشﺳﻬﺎمﻛﻤﺘﺮواﺧﺘﻼفﺳﻬﺎمﻣﻮردﻋﺮﺿﻪوﺗﻘﺎﺿﺎیﺑﻴﺸﺘﺮیراداراﺑﻮدﻧﺪ .
ﻧﻤﺎزیوﻣﻨﺼﻮری(۱۳۸۵)درپژوﻫﺸﻲﺑﺎﻋﻨـﻮانﺑﺮرﺳﻲﺗﺠﺮﺑـﻲدورهﺗﺒـﺪﻳﻞوﺟـﻪﻧﻘـﺪوﺗﺠﺰﻳـﻪوﺗﺤﻠﻴــﻞنقدشوندگیﺷــﺮﻛﺖﻫــﺎیﺑــﻮرساوراقﺑﻬــﺎدارتهران دوره تبدیل وجه نقد را ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲبه عنوان یک شاخص نقدینگی در ۲۱۶شرکت درﻓﺎﺻﻠﻪسالهای ۱۳۸۰-۱۳۷۶ﺑﺮرﺳﻲﻛﺮدﻧﺪ . ﻧﺘﺎﻳﺞﭘﮋوﻫﺶآنهاﻧﺸﺎندادﻛـﻪدورهﺗﺒﺪﻳﻞوﺟﻪﻧﻘﺪراﺑﻄﻪﻣﻨﻔﻲومعناداریﺑﺎﻧﺴﺒﺖﺳﻮدﺧﺎﻟﺺﺑﻪﻓﺮوشوﻧﺴﺒﺖﺑﺎزدهﺣﻘﻮقﺻـﺎﺣﺒﺎنﺳﻬﺎمدارد؛اﻣﺎراﺑﻄﻪﻣﻌﻨﺎداریﺑﻴﻦدورهﺗﺒـﺪﻳﻞوﺟـﻪﻧﻘﺪوﻧﺴﺒﺖﺑﺎزدهداراﻳﻲ ها مشاهده نشد.
ﺑﺮزیده (۱۳۸۴) ﻧﻴﺰدرﭘﮋوﻫﺸﻲﺑﺎﻋﻨـﻮانﻧﻘـﺶﻧﺴـــﺒﺖﻫـــﺎیﻣﺮﺳــــﻮموﻧـــﻮﻳﻦﻧﻘــــﺪﻳﻨﮕﻲدرﺗﺼﻤﻴﻢﮔﻴـﺮیﻫـﺎیﻣـﺎﻟﻲدرﺷـﺮﻛﺖﻫـﺎیﻓﻌـﺎلدرﺻﻨﻌﺖﺳﻴﻤﺎنﺳﺎزﻣﺎنﺑﻮرساوراقﺑﻬـﺎدارﺗﻬـﺮاندرﻓﺎﺻﻠﻪﺳﺎلهای۱۳۸۳-۱۳۷۹ﺑـﻪﻧﺘـﺎﻳﺠﻲدست یافت که شاخص های نوین نقدینگی در تصمیم گیریها نقش مهمی را ایفا می­ کنند.
ﻗﺎﺋﻤﻲووﻃﻦﭘﺮﺳـﺖ(۱۳۸۴)ﻧﻘـﺶاﻃﻼﻋـﺎتﺣﺴﺎﺑﺪاریدرﻛﺎﻫﺶﻋﺪمﺗﻘﺎرناﻃﻼﻋﺎﺗﻲدرﺑـﻮرس اوراقﺑﻬﺎدارﺗﻬـﺮانراﺑﺮرﺳـﻲﻧﻤﻮدﻧـﺪ .ﻧﺘـﺎﻳﺞﻧﺸـﺎنﻣﻲدﻫﺪﻋـﺪمﺗﻘـﺎرناﻃﻼﻋـﺎﺗﻲﻗﺒـﻞازاﻋـﻼنﺳـﻮدﺑﺮآوردیﺗﺸﺪﻳﺪمیﺷﻮد.اماﭘـﺲازاﻋـﻼنﻛـﺎﻫﺶﻣــﻲﻳﺎﺑــﺪواﻳــﻦﺑﻴــﺎﻧﮕﺮﻣﺤﺘــﻮایاﻃﻼﻋــﺎﺗﻲاﻋــﻼنﺳﻮدﻫﺎیﺑﺮآوردیاﺳﺖ .
ﺳﻠﻴﻢﭘﻮر (۱۳۸۴)درپژوهشیﺑﺎﻋﻨﻮاناﺛﺮﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎمﺑﺮﻣﺎزادﺑﺎزدهﺳﻬﺎمﺷﺮﻛﺖﻫﺎیﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪﺷﺪهدرﺑﻮرسﺑﻪاﻳﻦﻧﺘﻴﺠﻪرﺳﻴﺪﻛﻪﺑﻴﻦﻋﺪمﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎمﺑﻪﻋﻨﻮانﻳﻚﻋﺎﻣﻞرﻳﺴﻚوﻣﺎزادﺑﺎزدهﺳﻬﺎﻣﺪاراندرﺑﻮرسﺗﻬﺮان­راﺑﻄه­ﻣﻌﻨﻲداری­وجودﻧﺪارد.رستمی ومقدم (۱۳۸۴) در پژوهشیﺑﻪﺑﺮرﺳـﯽوارزﯾـﺎﺑﯽﺑﺎزدهﺑﻠﻨﺪﻣﺪتﻋﺮﺿﻪﻫﺎیﻋﻤﻮﻣﯽاوﻟﯿـﻪﺑـﺎروﯾﮑـﺮدﻣﺪلﻓﺎﻣـﺎوﻓـﺮﻧﭻوﺗﺄﮐﯿـﺪﺑـﺮﻧﻘـﺪﺷـﻮﻧﺪﮔﯽواﻫـﺮمﭘﺮداﺧﺘﻨﺪ. آﻧﻬﺎدوﻋﺎﻣﻞﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﯽواﻫـﺮمﺑـﻪﻣـﺪلﺳـﻪﻋﺎﻣﻠـﻪﻓﺎﻣـﺎوﻓـﺮﻧﭻاﺿـﺎﻓﻪﻧﻤﻮدﻧـﺪ. ﯾﺎﻓﺘـﻪﻫـﺎیﭘﮋوﻫﺶﻧﺸﺎنﻣـﯽدﻫـﺪﮐـﻪازﺑـﯿﻦﻣﺘﻐﯿﺮﻫـﺎیﺻـﺮفرﯾﺴﮏﺑﺎزار،اﻧـﺪازه،ﻧﺴـﺒﺖارزشدﻓﺘـﺮیﺑـﻪارزشﺑـﺎزار،ﻧﻘــﺪﺷــﻮﻧﺪﮔﯽواﻫـﺮمﺗﻨﻬــﺎدوﻣﺘﻐﯿــﺮﺻــﺮفرﯾﺴﮏﺑﺎزارواﻧﺪازهﺑﺮﺑـﺎزدهﺑﻠﻨـﺪﻣـﺪتﻋﺮﺿـﻪﻫـﺎیﻋﻤﻮﻣﯽاوﻟﯿﻪتاثیردارد.
یحیی زاده وخرمدین (۱۳۸۴)تاثیر متغیرهای نسبت عدم نقدشوندگی وعوامل موثربرنقدشوندگی شامل اندازه نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام وبازده بازار بربازده سهام را مورد بررسی قراردادنند.نتایج پزوهش آنها نشان دادکه بین تغییرات عدم نقدشوندگی ومازاد بازده سهام رابطه معکوس وجود دارد.
زارع (۱۳۸۱) دردرپژوهشیﺗﺤﺖﻋﻨﻮانﻋﻮاﻣﻞﻣﺆﺛﺮﺑﺮﻗﺎﺑﻠﻴﺖﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎمدرﺑﻮرساوراقﺑﻬﺎدارﺗﻬﺮانﺑﻪاﻳﻦﻧﺘﻴﺠﻪرﺳﻴﺪﻛﻪدرﺑﻮرساوراقﺑﻬﺎدارﺗﻬﺮانودرﻣﻴﺎنﺷﺮﻛﺖﻫﺎیﻓﻌﺎل،ﻗﺎﺑﻠﻴﺖﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﺳﻬﺎمدردرﺟﻪاولﺗﺎﺣﺪزﻳﺎدیﺑﺎﺣﺠﻢﻣﻌﺎﻣﻼتﺳﻬﺎمودردرﺟﻪدومﺑﺎارزشﺷﺮﻛﺖﻛﻪدرواﻗﻊﻧﺸﺎندﻫﻨﺪهﻋﻤﻖﺑﺎزارﺳﻬﺎمﺷﺮﻛﺖاﺳﺖﻣﺮﺗﺒﻂﻣﻲﺑﺎﺷﺪ .
۲-۹-۲-پیشینه­درباره نقدشوندگی در خارج از ایران
مزیلی وهمکاران ^[۱۰۶](۲۰۱۲)در پژوهشی باعنوان کیفیت اطلاعات واقلام تعهدی به بررسی این موضوع پرداختند که اقلام تعهدی­اختیاری وکیفیت اطلاعات در بازده تاثیر دارد ونتایج پژوهش نشان داده که ریسک بالای اطلاعات یا پایین بودن کیفیت اقلام تعهدی ریسک بازده سهام را افزایش می دهد.
سالاوی^[۱۰۷] (۲۰۱۱)درپژوهشی به عنوان کیفیت اطلاعات مالی ونقدشوندگی سهام به بررسی رابطه بین نقدشوندگی وکیفیت اطلاعات مالی پرداختند که دراین پژوهش تاثیر درآمد هر سهم به عنوان معیار کیفیت اطلاعات مالی مورد بررسی قرارگرفته است نتایج پژوهش نشان می دهد که ارتباط مثبتی بین نقدشوندگی سهام وکیفیت اطلاعات مالی وجود دارد.
جفری^[۱۰۸] (۲۰۱۱)در پژوهشی با عنوان اثر کیفیت اطلاعات مالی برریسک نقدشوندگی سهام به بررسی ماهیت بازده سهام به تغییرات غیر منتظره درنقدینگی بازار پرداخت نتایج این پژوهش نشان می داد که کیفیت بالای اطلاعات ریسک نقدشوندگی سهام را کاهش می دهد وهمچنین زمانی که تغییرات نقدینگی بازار بالا باشد بین کیفیت اطلاعات وریسک نقدشوندگی سهام رابطه منفی وجود دارد.
سدکا^[۱۰۹](۲۰۱۱)ﺑﻪﺑﺮﺭﺳﻲﺭﺍﺑﻄﻪﺑﻴﻦﺭﻳﺴﻚﻧﻘﺪﺷﻮﻧﺪﮔﻲﻭﺍﻃﻼﻋﺎﺕﺣﺴﺎﺑﺪﺍﺭﻱﭘﺮﺩﺍﺧﺖﺑﻪﻃﻮﺭﻛﻠﻲﻧﺘﺎﻳﺞﺣﺎﺻﻞﺍﺯﺗﺤﻠﻴﻞﺭﮔﺮﺳﻴﻮﻥﺑﻴﺎﻧﮕﺮﺍﻳﻦﺑﻮﺩﻛﻪﺷﺮﻛﺖﻫﺎﻱﺑﺎﻛﻴﻔﻴﺖﺑﺎﻻﻱﺍﻃﻼﻋﺎﺕﺩﺭﺩﻭﺭﻩﻫﺎﻱﺑﺤﺮﺍﻥﺍﺯﺳﺮﻣﺎﻳﻪﮔﺬﺍﺭﺍﻥﻣﺤﺎﻓﻈﺖﻣﻲﻛﻨﻨﺪ.
باقچاریا، دزایی ونکاتارامان^[۱۱۰] (۲۰۱۰)دریافتند کیفیت سود رابطه ای مثبت با مقیاس توالی بالای گزینش نامطلوب گسترش بهای خرید وفروش سهام داردواینکه شرکتهایی باکیفیت پایین، افزایش بیشتری در عدم تقارن اطلاعاتی دارند .
کوئتو^[۱۱۱](۲۰۰۹)به رابطه بین ساختار مالکیتی ونقدشوندگی بازار در کشورهای برزیل وشیلی پرداخته ونشان داده است که دارندگان مجموعه های بزرگ سهام موجب کاهش قابلیت دسترسی به سهام شناور در بازار ودرنتیجه کاهش نقدشوندگی بازار می شوند.
جایارمن ^[۱۱۲](۲۰۰۸) در پژوهشی که پیرامون نقدشوندگی­وکیفیت اطلاعات مالی انجام داد به این امر پی برد که گسترش بهای خرید وفروش واحتمال تجارت باتوجه به داشتن اطلاعات به موقع،زمانیکه اطلاعات عمومی کیفیت پایین تری دارند بالاتر است وی نشان دادکه تفاوت بین عدم ثبات عواید وعدم ثبات جریان پول نقد، بالا می­باشدوهمچنین­زمانیکه عواید از جریانات پول نقد ناپایدارتر می باشند نیز صدق می­ کند..